空運

需求高峰與運費變動決定了十二月的航空貨運

已發佈: 星期四, 十二月 11, 2025 | 09:00 上午 CDT

亞洲

全球趨勢

在十月底中美達成貿易協議後，跨太平洋貿易已恢復正常的旺季模式。預計高漲的交易量將持續至 12 月中旬，下半月大多數商品的交易量將放緩。與加密貨幣和人工智能 (AI) 相關的貨物仍將是進軍美國的主要動力，但隨著倉庫達到產能，預計貨量將略低於 11 月的高點。

預計 2026 年 1 月初將出現短暫的節後疲軟，然後在 1 月底和 2 月初需求再次加速，因為托運商將在 2 月中旬農曆新年工廠關閉前遷移貨物。這為需要在製造業停產前運送庫存的托運人創造了一個壓縮的空窗期，在歷史上造成了運力限制和費率溢價。

區域重點

亞洲至北美

預測：在加密貨幣和人工智慧相關產業的帶動下，需求預計將在 12 月中旬前持續攀升。本月下半月的成交量應會回軟。貨運公司預計將因應這些變化逐步調整網路容量，這將影響貨櫃空間的可用性和預訂窗口。

市場動態：穩定的中美貿易狀況有助於年底前的網路規劃，讓貨運公司能更精確地根據預期需求調整產能。 儘管加密貨幣和人工智慧貨物貢獻強勁，但由於其時間敏感性和價值，需要優先處理，因此更廣泛的需求正在逐漸減少。零售商已完成庫存定位，貨運量通常會減少，因為消費者在假期後購買力減緩，企業也會結束年終營運。

貨運公司正在調整班次及重新分配飛機，以優化全球營運的效率，這也減少了個別航道的可用緩衝容量。 對付貨人而言，這意味著預訂的靈活性降低。一般 24-48 小時的預約時間現在需要提前四到五天規劃。

亞洲至歐洲

預測：旺季情況將維持到十二月中旬。1 月初應該會有短暫的穩定，然後活動在進入 2 月前會再次加強。

市場動態：由於年底需求持續，亞洲主要出口樞紐的運力仍然緊張，大型貨物的預訂窗口延長至四至五天。電子商務與一般貨運爭奪有限的貨櫃空間，而延遲訂位的付運人有可能被滾動到較後的航班或面臨溢價。 由於持續的需求和受限的運力，預計在 12 月的第二週，費率將維持在高峰水平。

貨運公司正在平衡各區域的飛機輪換和班次，以管理這個高峰強度。 1 月初通常會因為消費者需求放緩及庫存週期重設而出現冷清，提供短暫的紓緩空間。一月底和二月初，農曆新年前的產量會激增，因為工廠會提前生產，收緊出貨時間，推高匯率。

重點

• 提前四至五天預訂，直至十二月中旬，以避免航班滾動而延誤交貨。
• 利用一月初較疲軟的市場，在農曆新年需求收緊產能之前，清理較低優先順序的貨物。

北美洲

全球趨勢

進入年底，美國航空出口市場大體上保持平衡，供需相對一致。11 月停飛 MD-11 貨機暫時剝奪了市場上的部分運力，對這些飛機營運的特定航線造成短期干擾。儘管受影響的貨運公司正在尋找更多飛機以補足運力，但整體國際貨運量仍維持穩定，被取代的貨物已由替代的貨運公司和航線所吸收。

預計到 12 月中旬，營運將保持平穩，但在本月的最後一到兩週，由於季節性需求減弱，航班可能會略有減少。這是正常的季節性模式，因為企業會在假期結束營運。航班縮減有助於貨運公司維持高效率的載運率（即可用運力的使用百分比），而不是讓飛機部分空載。 對付貨人而言，這意味著十二月下旬的運力雖然有所減少，但仍應足以應付典型的年終運量。

重點

• 現在就為十二月底的貨物，尤其是需要專用飛機的超大或大批量貨物，確保貨櫃空間。

歐洲

全球趨勢

冬季客運班次限制了歐洲網絡的腹艙運力，收縮了橫跨大西洋貨運的可用貨櫃空間。 由於旅遊需求降低，客運航空公司在冬季會減少航班班次，因此會減少大量貨運容量，因為客機通常會在下層機艙運載貨物。這迫使更多的貨物運到專用貨機上，而專用貨機必須吸收被取代的貨量。

進入 12 月，經濟訊號好壞參半，將繼續造成車道特定需求的不確定性。一些行業，尤其是電子商務、電子產品和醫藥業，預計在本月將維持強勁的航運活動，而其他行業則可能因經濟逆境而經歷較疲弱的貨量。這種變化使得貨運公司在準確預測需求方面面臨挑戰，這可能會導致假日期間高需求航線的航班超額預訂，或較柔和航線的運力利用不足。

除了這些動態之外，營運限制與飛機重新部署可能會進一步限制 12 月假期高峰期的分配。貨運公司正在轉換貨機，以便在各自的季節性高峰期為多個地區提供服務，並開始在一月底和二月亞洲農曆新年前的飛機高峰期前定位飛機。 在 12 月底和 1 月初的過渡期間，這可能會減少歐洲航線的可用升力。

區域重點

歐洲至北美

預測： 預計 12 月中旬為季節性高峰，歐洲樞紐的貨櫃空間有限。 由於貨運公司在農曆新年前將飛機重新定位，因此在 1 月中旬運力緊縮之前，1 月初應會帶來短暫的穩定。

市場動態： 需求主要集中在電子商務、電子產品和製藥業，這些產業因其時間緊迫的特性，對排程可靠性非常敏感。冬季客運航班腹艙容量的減少，讓更多貨物轉由專用貨機運送，但可用的飛機有限，額外航班的營運成本也很高。這造成貨櫃空間的競爭，導致較長的預訂週期，以及最後一刻出貨的潛在運費溢價。

預計 12 月中旬將是最繁忙的時段，因為零售商會在聖誕節前推銷最後的假期庫存以囤積貨架，導致跨大西洋主要航道的貨櫃空間緊縮。 1 月初，隨著假期客運量減退，客運航班網絡也恢復正常，情況得到短暫緩解，但穩定的時間很短。退貨（產品從零售商運回配送中心）和農曆新年前的定位（製造商開始在亞洲製造業激增前分批生產組件）會在 1 月中旬產生二次需求高峰。這將壓縮可用容量，並增加對可用貨櫃空間的競爭。

重點

• 現在就預訂 12 月的重要貨運，以確保月中的配額，尤其是對時間敏感的貨物。
• 在情況正常化之前，計畫在 1 月初之前持續抬高價格。

南亞、中東、非洲 (SAMA)

全球趨勢

在美國大幅提高關稅後，印度航空貨運市場正經歷重大的混亂。印度對美國的出口 - 其最大的目的地 - 從 5 月到 9 月下跌了 37.5% ，各主要領域的出口都出現了大幅下滑：智慧型手機出口下跌了 58% ，工程商品在 10 月同比下跌了 16.7% ，紡織品和服裝也經歷了大幅減少。即使是之前免關稅的產品類別 - 佔印度對美國出口的近三分之一 - 在同一時期也下降了 47% ，顯示出直接關稅商品以外的廣泛影響。

儘管面臨這些不利因素，但基本航空貨運需求仍保持彈性。根據預測，到 2029 年，% ，年成長率為 6-9% ，這是由於高價值、時效性貨物轉向空運的結構性趨勢所帶動。製藥、智慧型手機和其他先進科技產品越來越依賴空運來擺脫關稅的不確定性、全球貿易緊張局勢，以及如紅海危機等侵蝕海洋運輸可靠性的干擾。

基礎建設投資也在重塑市場潛力。在國家物流政策、PM GatiShakti 和印度製造等主要政策計畫的支持下，印度目前擁有 160 多個機場。然而，貨物處理仍嚴重集中在六大樞紐，在高峰期造成瓶頸。Pradhaan Air Express 等新貨運營運商正在增加替代運力，並支持網絡多樣化。

從全球來看，11 月的一般費率調漲 (GRI) 已進入旺季，業界持續加速數位化以提升速度與合規性。預測到 2029 年，印度的航空貨運量將達到 580 萬噸，幾乎是目前水平的兩倍，突顯出印度正朝向高價值、高速度的貿易發展。

區域重點

SAMA 至亞洲

預測：在區域製造業供應鏈、藥物運輸以及與東南亞和東亞不斷擴大的貿易支持下，印度的亞洲區內航空貨運量預計將在 12 月前穩步增長。多間貨運公司將維持每日定期班次往來亞洲主要樞紐，預期運力仍然充裕。

市場動態：印度在亞洲製造業供應鏈中的角色持續擴大，因為各家公司將生產多元化，不再局限於中國。這驅動了整個地區對需要即時運送的組件、次組裝和成品的穩定空運需求。製藥出口也在增加，印度向亞洲各地的醫療保健系統供應非專利藥物、疫苗和活性成分。

東南亞和東亞地區的電子商務成長為需求增加了一層。印度的賣家越來越多使用空運來滿足馬來西亞、新加坡和泰國等市場對快速交貨的期望，政府支持的數位商務計畫幫助小型出口商參與區域線上市場。

SAMA 至北美

預測：在 50% 的關稅環境下，印度與美國的航空貨運量到 12 月為止仍將維持疲軟，儘管有成本壓力，製藥和電子等高價值行業仍將繼續依賴空運。由於季節性需求令運力緊張，加上紅海航線受阻令貨物轉移遠洋航線，預期 11 月至 12 月高峰期的運費將保持堅挺。

市場動態：50% 美國關稅重塑了印度與美國的貿易，使許多產品類別失去價格競爭力。儘管如此，疫苗、注射劑和其他關鍵藥物仍持續流入。由於冷鏈完整性、法規時間和醫療需求使得轉運時間不容商榷，因此製藥出口仍繼續採用空運方式。

電子製造商也維持空運量，以運送特定的高價值零組件及成品，因為這些產品的上市速度遠超過空運溢價及關稅，尤其是無法承受 30-40 天海運時間的即時生產模式。

SAMA 至歐洲

預測：在藥品、紡織品和工程貨物需求穩定，以及沒有懲罰性關稅的支持下，印度至歐洲的航空貨運流量預計將在 12 月前保持平穩。貨運公司將維持定期班次，預期運力仍會充足。

市場動態：歐洲仍是印度的第二大出口市場，而且隨著美國關稅使貿易轉向其他目的地，歐洲的重要性與日俱增。在長期的監管批准以及歐洲對印度仿製藥、疫苗和注射劑的依賴支持下，對歐洲的藥品出口持續擴張。

紡織品和服裝的出貨量也保持穩定，印度的製造商為該地區的快時尚和傳統零售商提供產品。有利的歐洲關稅結構幫助出口商維持價格競爭力，不像在美國市場，關稅已大幅降低需求。

重點

• 考慮亞洲和歐洲的市場，這些市場的貿易環境仍然良好，需求穩定或成長。
• 針對印度六大貨運樞紐的機場擁擠情況制定計劃。由於處理時間可能會延長至 48-72 小時，因此請在交貨承諾中加入緩衝時間。

南美洲

全球趨勢

南美洲的需求仍然強勁，因為第四季旺季提升了主要出口航線的貨量，尤其是巴西、智利和秘魯的易腐食品。航空貨運需求好壞參半：哥倫比亞按年成長 8% ，阿根廷成長 1% ，而巴西、智利和秘魯則呈現下滑。然而，季節性水果和農產品出口仍在推動集中需求，並將時間敏感型貨物的訂艙時間壓縮至兩個星期以上。

由於旺季需求使運力緊縮，尤其是依賴有限溫控設備的冷鏈貨運，現貨運費不斷攀升。冷鏈貨運目前約佔南美洲出境空運量的 70% 。LATAM Cargo 從 2025 年 10 月起將南美至歐洲的服務擴展至每週 15 班，透過基多和利馬的樞紐，使用波音 767 機型增加 25% 的運力，以支援季節性高峰。

由於托運人將市場多樣化並因應關稅考量，一些傳統運往美國的貨物正轉移至歐洲。由於許多往歐洲方向的航道並非針對這種重新定向的流量而設計，因此短期的容量變得緊張，而較長的預約時間窗則逐漸出現。

營運方面，主要機場仍維持穩定，但聖保羅-瓜魯柳斯機場 (São Paulo-Guarulhos, GRU) 仍面臨地勤與海關擁擠的問題，導致處理時間增加一至兩天。付運人越來越多使用 Viracopos (VCP) 和 Recife (REC)，以獲得更快的吞吐量和更可靠的處理。

外部壓力，尤其是紅海海運航線的中斷，正促使更多的貨物從海運轉為空運。通常依賴海運的行業現在都在爭奪有限的航空運力，進一步增加了運費上漲的壓力。雖然貨運公司正在調整網絡，但由於飛機和機組人員重新定位的限制，短期內不可能大幅增加新的運力。

展望 2026 年第一季，在穩定的貨機使用率與不斷擴充的腹艙運力支持下，預計貨運量將溫和成長。整個區域的電子商務投資 - 包括 MercadoLibre 在巴西和墨西哥的 92 億美元承諾 - 繼續帶動基本需求按年成長 10-12% 。情人節前的花卉季節將在 2026 年 1 月和 2 月增加另一波溫控需求激增。

區域重點

南美洲至北美洲

預測：整個 12 月的需求依然強勁，預訂視窗平均為五至八天。儘管 500 公斤以下的貨物因其裝載彈性，仍較容易以一般貨運條款取得，但即期匯率仍呈上升趨勢。

市場動態： 美國暫停對部分農產品徵收關稅，帶動巴西出口量增加。由於這些商品現在更具價格競爭力，買家正在增加訂單，對可用貨櫃空間造成直接壓力。

季節性假期需求使本已高企的出貨量更上一層樓，增加了主要航線上貨櫃空間的競爭。 傳統節日商品，例如禮品、裝飾品和特色食品，與農產品出口激增的情況重疊，造成旺季壓力。貨運公司已透過策略性排班保持整體服務的穩定，但由於這些貨物需要特定的機位和處理方式，時間敏感性和高密度的貨物仍可能面臨較緊張的可用性。

南美洲至歐洲

預測： 一般貨運量持續攀升，貨運公司正增加年底班次以把握旺季需求。 Lufthansa 已確定使用中型飛機往返慕尼黑 (MUC) 與里約熱內盧 (GIG)，在這條關鍵航線上提供額外的專用貨機運力。易腐出口仍然強勁，由於托運商分散市場目的地，部分出口量從美國轉向歐洲。

市場動態：LATAM Cargo 的波音 767 航班增至每週 15 班，以及 Lufthansa 在 MUC 和 GIG 之間部署中型飛機，都有助於穩定旺季的運力，為易腐貨物和一般貨物提供支援。LATAM 透過位於基多和利馬的樞紐，擴大了與歐洲的聯繫，改善了整個地區出口商的南向和北向聯繫。

易腐出口仍然是出口量的主要動力，阿根廷和智利的漿果季節在第四季增加了對冷鏈提貨的集中需求。越來越多出口商將貨物轉移至歐洲，因為他們將貨物的目的地從美國轉向歐洲，這使得歐洲航線的冷鏈運力緊縮。Avianca Cargo 繼續在新鮮鮮花貨運量方面領先，在 2025 年母親節貨運季期間年增長 15% 。

Viracopos (VCP) 仍然是高密度和時間敏感性貨物的首選來源地，因為與 GRU 的擁擠情況相比，Viracopos (VCP) 的地勤處理速度更快，處理時間可預測，通常為 24-36 小時。Recife-Porto 航線為東北部出口商提供直接的歐洲連接，省去了前往 GRU 的國內卡車運輸，並將總運輸時間縮短三至五天。

由於季節性易腐食品出口量增加，冷鏈基礎建設 - 冷凍貨車運輸、倉儲及專用飛機機位 - 仍然緊張，導致價格更為堅挺，並需要提早預訂。冷鏈貨運持續佔南美洲出境空運量約 70% ，突顯其在區域出口流量中的核心地位。

南美洲至 SAMA

預測：旺季需求仍然強勁，具時間敏感性的高科技貨物現在需要兩週以上的交貨期。由於紅海海運干擾將海運貨物轉為空運，增加了與傳統季節性貨量直接競爭的計劃外需求，即期匯率因而上升。

市場動態：由於旺季需求導致冷鏈能力緊張，貨運公司提高了巴西水果出口的費率。 這些貨物需要嚴格的溫度控制、小心處理以防止損壞，以及快速通關。當多家出口商在收成高峰期爭奪有限的冷藏貨櫃空間時，費率就會上升，以優先處理時間性最強的貨物。

經由馬德里 (MAD)、法蘭克福 (FRA) 及盧森堡 (LUX) 轉機的主要航線也出現延誤，原因是航班量超出這些主要歐洲樞紐的地勤處理能力。一般四至六小時的轉機時間可能會延長至 12 至 24 小時，增加錯過接駁航班及延誤交貨的風險。

紅海海運中斷繼續導致海運貨物轉為空運，增加了計劃外需求，並加劇了可用運力的壓力，尤其是易腐貨物和其他時間敏感的貨物。為了避免好望角轉運時間延長，通常會經由海路運送的貨物開始進入航空市場。

重點

• 提前向支援冷鏈物流的貨運公司預訂易腐物品，因為專門的溫控運力比標準貨櫃空間更有限。
• 在物流允許的情況下，考慮 VCP 或 REC，以盡量降低 GRU 運輸中斷的風險。
• 提早（至少提前兩週）預訂機位，以應付亞洲和中東地區時間緊迫的貨運需求。
• 提前規劃 2026 年第一季情人節花卉高峰期（1 月至 2 月），這將造成溫控容量需求的另一季節性激增。

大洋洲

全球趨勢

需求與亞太地區貨運噸千米數（CTK）的趨勢保持一致，12 月達到典型的季節性高峰，主要是由藥品和醫療運輸、採礦零件以及新鮮農產品所帶動。由於生產週期、營運停產及收成高峰期，這些行業自然會在年終時出現集中活動，所有這些因素都會在這段期間導致價格上漲。

幾條主要航線的運力成長已超過需求，使得費率在年底前大致保持平穩。這種有利的供需平衡為付貨人提供了更大的訂艙彈性和更好的現貨運輸機會。

入境需求因地區而異，部分航線因專用貨機運力有限及季節性電子商務需求而導致運費上升。

區域重點

大洋洲至亞洲

預測： 受季節性運量上升及主要航線供需狀況大致平衡的支持，運費預計將堅挺至十二月。

市場動態：季節性貨量 - 特別是藥品、採礦零件及新鮮農產品 - 支撐澳洲至亞洲貿易的需求。這些產業本身就具有季節性：製藥業的年終生產目標、採礦業在假日停工前所需的備用零件，以及澳洲的夏季收成，都會造成集中的出貨潮，以填補可用的產能。

最近增加的產能紓緩了先前的限制，使營運穩定下來，並支持持續到年底的費率。當運力與需求成比例成長時，費率會趨於穩定，讓托運人在預算與規劃時有可預測的價格。

大洋洲至北美

預測：受到美國國內寬體客機網絡排班限制的影響，預計到 12 月為止，運費仍會好壞參半。隨著貨運公司因應門戶機場的營運挑戰而作出調整，貨櫃空間和定價可能會出現一些波動。

市場動態： 儘管澳洲至美國的國際航段總運力已增加，但美國國內寬體客機網絡的瓶頸 - 飛機可用性受限、班次中斷及轉機受限 - 正為國際貨運帶來連鎖效應。當貨物抵達洛杉磯或舊金山等美國門戶，但國內航班無法起飛，貨物可能會留在機場等待下一班航班。

為了避免貨物積壓在關口，貨運公司會調整他們接受國際貨物的數量，導致貨櫃空間的可用性不一致，費率也會因通道、日期和貨運公司而浮動。 對付貨人而言，這會造成規劃上的不確定性，可能需要在付運時間表預留額外的緩衝時間，以考量潛在的國內連結延遲。

大洋洲至歐洲

預測： 由於可用產能充裕，且缺乏任何顯著的季節性需求激增，預計到 12 月為止，費率仍將保持疲軟。

市場動態：澳大利亞至歐洲的貿易仍然存在顯著的運力過剩，使得運費較典型的旺季水平更為疲軟。貨運公司因預期需求尚未成真，或因市況疲弱而增加產能，導致可供提升的產能較多，費率更具競爭力。

在市場疲弱時，貨運公司通常會打折扣，以維持飛機的使用率並彌補固定營運成本，為付貨人提供爭取有利條款的機會。 這些情況預計會持續到年底，而地平線上也沒有主要的需求動力來吸收過剩的產能。

大洋洲至大洋洲（澳洲-紐西蘭）

預測： 到 12 月為止，市場狀況仍然疲軟，在產能持續過剩的情況下，利率將維持穩定或略微下降。

市場動態：澳洲至紐西蘭航線的運力持續超出季節性需求，使運費持續低迷。由於貨運公司會因應兩國的經濟波動進行調整，因此跨塔斯曼貿易路線經常會出現週期性的不平衡。 由於有比目前預訂所需更多的升降機可供使用，預期可廣泛存取貨櫃空間，並可靈活安排時間。 雖然 12 月通常會帶來更緊張的產能和更高的利率，但目前的盈餘卻阻止了這些季節性的動力，反映出相對疲弱的基本需求。

重點

• 利用澳洲至歐洲及澳洲至紐西蘭航線的軟弱條件，這兩條航線的運力仍然充裕。
• 建議提早預訂澳洲至亞洲的機票，以便在藥品、採礦零件和新鮮農產品的季節性需求激增時，維持穩定的運費。

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