海运

亚洲

全球趋势

受中国黄金周假期影响，亚洲海运市场在 10 月份将面临运力调整。黄金周将通过计划中的空白航次减少可用运力，而由于需求仍比预期疲软，运价趋势继续显示出下行压力。随着制造业活动的恢复，市场状况有望在 10 月下半月趋于正常。美国贸易代表办公室针对中国运营船舶征收的新服务费将于 10 月中旬生效，但这不会影响运输成本，因为运输公司已承诺吸收额外费用，而不是将其转嫁给客户。

地区亮点

亚洲至北美

预测：由于黄金周的影响，10 月份上半月的销量将有所放缓。鉴于目前的关税水平，10 月下半月的需求反弹可能有限。房价应保持在目前的水平，下调压力将使整个月的房价保持在较低水平。

市场动态：美国西海岸（USWC）的运力预计将比 9 月份减少约 10% ，而美国东海岸（USEC）的运力将比 9 月份减少 14% ，两岸的最低运力将出现在 10 月份的第二周。10 月 14 日起实施的 USTR 301 服务费将对运输公司产生不同的影响。 中远集团面临的风险最高，而大多数非中国运输公司仍享有豁免。 尽管存在这一监管变化，所有主要运输公司都承诺维持现有运力水平，不会向托运人征收额外费用。

亚洲至欧洲

预测：飞往北欧的运价继续呈下降趋势。亚洲到地中海的比率也在下降，但下降的速度更慢。大多数运输公司已将当前费率延长至十月中旬。

市场动态：北欧和地中海地区的费率差异反映了不同的需求强度。地中海航线的需求更为稳定，因此该市场的费率下降更为缓慢。运输公司将在十月中旬维持现有运价水平不变，以便托运人在黄金周期间获得可预测的价格。 假期期间计划的空白航次旨在根据当前的需求水平平衡运力。

亚洲至南美洲

预测：10 月上半月的利率应保持稳定，随着下半月制造业活动的恢复，利率有可能上升。

市场动态：运输公司通常会在黄金周期间停航，以应对中国工厂产量和航运活动的减少。 10 月下半月的复苏反映了制造业和库存补货周期的恢复，这使得从亚洲原产地到南美市场的货流更加强劲。随着市场活动恢复到正常水平，这将有助于保持稳定的定价。

核心知识点

由于黄金周的影响，预计 10 月上半月亚洲的货物运输将有所放缓，10 月中旬随着制造业的恢复，情况将有所好转。考虑尽早预订 10 月下半月的客房，因为假期结束后客房容量将受到限制。在调整期间，跨太平洋通道将面临持续的运力限制和潜在的延误。主要贸易通道的运价趋势继续呈现下行压力，与其他目的地相比，预计欧洲的运价条件最为稳定。

北美

全球趋势

美国集装箱进口量（标准箱）

进入第四季度，北美海运市场面临着喜忧参半的局面。虽然美国的进口量按月减少了 3.9% ，但 8 月份的进口量却表现出了出乎意料的韧性，按年增长了 1.6% 。不过，与 2024 年相比，预计到 12 月将出现下降，降幅从 6.8% 到 20.1% 不等。

北美出口业务的设备短缺现象越来越普遍，而 2025 年 7 月的全球进度可靠性则提高了 65.2% 。美国出口市场面临着产能限制，尤其是美国墨西哥湾沿岸地区（USGC）。在稳定的就业、较低的燃料成本和关税前购买行为的支撑下，8 月份的消费支出依然强劲，但消费者的消费模式变得更加挑剔。

美国贸易代表办公室将从十月中旬开始对中国运营的船只征收新的服务费，但由于运输公司正在吸收这些费用，因此运输成本将保持不变。

加拿大港口总体拥堵状况有所改善，但蒙特利尔因夏季干旱面临低水位，运输公司实施低水服务费。 最近的劳资仲裁将为 2026-2027 年期间的铁路运营提供稳定性。

地区亮点

北美至亚洲

预测：随着运输公司取消航班，运力将会收紧。 东南亚航线将继续面临拥堵和支线运力限制的压力。

市场动态：跨太平洋东行航线需求减弱，促使运输公司通过停航实施运力调整，以保持船舶充分载客。 由于这些船只以往返循环的方式运行，取消东行航次也就取消了相应的西行返程航次。因此，尽管触发因素是美国的进口疲软，但其影响是美国出口商向亚洲发货的航次减少。

东南亚主要转运枢纽拥堵，第二航段支线船舶舱位有限，制约了整体运力。 Gemini 的枢纽和辐条运营模式加剧了转运港的拥堵，影响了途经这些关键连接点的所有服务的可靠性。

北美至欧洲

预测：到第四季度，运力仍将紧张，美国石油天然气公司将面临最严重的限制。欧洲港口拥堵将继续破坏服务的可靠性。

市场动态：多种产能压力交织在一起，造成了紧张的市场环境。由于苏伊士运河关闭，全球船舶运力继续减少 15-20% ，而地中海航运公司（MSC）在 8 月中旬取消了一条美国-欧洲共同体（USEC）航线，进一步减少了可供选择的运力。这些容量限制在 USGC 航线上最为明显，因为高出口需求大大超过了可用的舱位。 欧洲港口拥堵继续扰乱服务时间表和港口停靠，预计影响将持续数月。

北美至中东/印度次大陆 (ISC)

预测：印度的舱位供应情况有所改善，而巴基斯坦和孟加拉国的舱位供应仍然受限。 在苏伊士运河重新开放之前，汇率将继续保持高位。

市场动态：苏伊士运河关闭继续扰乱通往中东和国际空间站市场的正常航运路线。运输公司必须使用更长的替代路线，从而减少可用容量并保持高费率。 各 ISC 市场的容量条件差异很大。印度的舱位供应已有所改善，但巴基斯坦和孟加拉国的舱位供应依然受限。 大多数运输公司已经通过转运恢复了巴基斯坦航线服务，但地中海航运公司仍然提供从 USEC 出发的唯一直达航线。

北美至非洲

预测：服务结构调整将提供更多选择，而不会大幅增加总体容量。

市场动态：地中海航运正在推出独立的非洲航线，脱离目前与马士基公司的安排。这创造了更多的调度选择，同时也是对现有容量的重组，而不是市场的净增加。

北美至南美

预测：前往巴西的服务有所改善，但由于转运港口拥堵，整个地区将继续出现严重延误。

市场动态：墨西哥曼萨尼约和哥伦比亚卡塔赫纳等主要转运港持续拥堵，造成一连串延误，影响了整个南美地区的转运时间和船期可靠性。这些主要港口是货物在不同航运服务之间流动的关键连接点，因此这些设施的延误会对整个网络产生连锁反应。虽然巴西的直达服务有所改善，绕过了这些拥堵的转运点，但通过区域枢纽系统转运的货物仍然面临瓶颈，影响了往返于南美其他目的地的货运的整体表现。

北美至大洋洲

预测：容量限制将持续到 2026 年 2 月，届时将提供新的服务。

市场动态：由于飞往大洋洲的专用航线数量有限，运力限制依然存在。MSC 计划于 2026 年 2 月推出独立服务，为该航线提供所需的运力，摆脱船舶服务多条航线、舱位分配在不同航线之间的共享服务安排。

核心知识点

北美进口商应为整个第四季度的销量波动做好准备，预计 11 月和 12 月的影响最大。美国贸易代表办公室从10月14日起对中国运营的船舶征收服务费，这不会影响航运成本，因为运输公司正在吸收这些费用。

出口能力的限制要求提前规划和预订准备时间。在无法提供标准容量时，将以较高的费用提供高级服务选项。随着贸易量的变化，设备监控对减少短缺和服务中断至关重要。

欧洲出口商将受益于稳定的跨大西洋条件和目的地港口拥堵状况的改善。运往南美洲的托运人在计划装运时间时，应考虑到墨西哥和哥伦比亚主要门户转运港的延误。出口到中东和 ISC 市场的出口商应利用印度改善的舱位可用性，同时规划前往巴基斯坦和孟加拉国目的地的替代路线策略。

欧洲

全球趋势

进入第四季度，欧洲海运市场需求稳定，但面临着政策和运营方面的重大挑战。美国新实施的关税措施正在重塑跨大西洋贸易动态，对包括药品和汽车产品在内的欧洲商品普遍征收 15% 的关税，并继续对钢铁和铝征收 50% 的关税。由于欧洲商品关税不断提高，减少了对欧洲出口商品的需求，预计美国进口货运量将比 2024 年减少约 6% 。码头拥堵将继续影响某些欧洲港口。

暑假的结束有助于缓解劳动力短缺，改善港口和服务运营。与此同时，美国贸易代表办公室将于10月14日起对中国运营的船舶征收服务费；中国远洋运输公司（COSCO）和东方海外集装箱运输公司（OOCL）等运输公司仍在继续运营其船舶，而其他运输公司则将受影响的船舶重新分配到其他地方。 与此同时，上海出口集装箱运价指数（SCFI）显示运价呈下降趋势，现货水平保持稳定，舱位总体开放，供需出现稳定迹象。

地区亮点

欧洲至北美

预测：与 2024 年相比，10 月份的需求量预计将下降约 6% ，这主要是由于关税的影响。由于舱位充足，预计跨大西洋西行航线不会出现容量限制。 利率应保持稳定，并继续面临下行压力。

市场动态：新的欧盟-美国贸易协定对一般出口产品征收 15% 的关税，对钢材和铝材征收 50% 的关税，这重塑了需求模式，并导致销量减少。汉堡和鹿特丹的码头拥堵造成了长达五天的延误，而腹地连接（连接港口和周边地区的内陆铁路、驳船和卡车网络）的瓶颈又加剧了延误。稳定但较为疲软的需求与充足的运力相结合，为持续提供服务创造了有利条件。船期可靠性逐月提高，双子联盟仍然是唯一一家可靠性达到 70% 以上的运输公司集团。

核心知识点

由于新关税的实施影响到药品、汽车产品以及对美国的钢铝出口，欧洲托运人应做好需求减少的准备。公司可以利用稳定的费率条件和充足的运力进行跨大西洋运输。托运人应监控特定港口的拥堵更新，并在时间紧迫时考虑通过拥堵程度较低的网关进行替代路由选择。暑假过后，劳动力状况有所改善，这将有助于在第四季度实现更稳定的运营。

南亚、中东、非洲（SAMA）

全球趋势

进入第四季度，南亚、中东和非洲（SAMA）地区主要航线的运力都已开放。美国关税的实施正在重塑货物流，尤其是印度的出口，并促使出口商开拓新市场。过剩的船舶运力推动运价下调，为托运人创造了成本优势，而主要港口和内陆集装箱堆场的设备可用性依然强劲。

地区亮点

印度至北美

预测：印度至美国航线面临严重干扰，主要商品的预订量与前几个月相比下降了近 30% 。目前，船只的航行能力为 80-85% 。从印度南部到美国能源部的运价急剧下降。

市场动态：美国对印度商品征收 50% 的关税，影响到纺织品、汽车零部件和低价值货物部门。地毯出口商面临着特殊的挑战，因为他们的竞争对手--中国、土耳其和巴基斯坦--继续受益于美国较低的关税率，使印度产品在价格上处于明显的劣势。

运输公司已取消旺季附加费（PSS），并增加额外的港口停靠——例如法国达飞海运集团（CMA CGM）Indamex 航线上的查尔斯顿港——以帮助抵消预订量的下降。 由于目前的关税水平，一些印度出口商正在中东国家建立业务，以替代印度与美国的直接航线。

印度至欧洲

预测：第四季度从 ISC 到北欧的货运量将保持稳定，舱位开放，运费水平下降。

市场动态：运输公司在主要港口和内陆集装箱堆场均保持正常的服务时间表，设备充足。 尽管由于船舶吨位限制，20 英尺重型干货集装箱的价格仍比 40 英尺集装箱高，但过剩的运力使费率保持竞争力，并为托运人创造了有利条件。

印度至南美

预测：由于印度出口商寻求美国市场的替代品，南美航线提供稳定的运价和开放的舱位。

市场动态：墨西哥、秘鲁和智利代表着越来越多的机会，因为印度在传统美国市场之外的出口目的地多样化面临关税挑战。由于运输公司寻求在需求增加的航线上增加货运量，这些南美航线为基于数量的月度协议和有竞争力的定价提供了机会。 随着运输公司致力于开发这些替代贸易走廊，巴西的货运也提供了类似的机会。

核心知识点

萨马地区的出口商应尽早获得欧洲航线的运力，以便在市场条件保持良好的情况下获得有竞争力的费率。受美国关税影响的公司应考虑在额外限制生效前加快发货。计划在中东地区开展业务的人员在建立新的航线能力时，应考虑到筹备时间，同时有必要仔细关注设备定位和文件要求，以避免延误。

南美

全球趋势

预计到第四季度，南美海运市场将面临运营挑战。南美西海岸（SAWC）将继续受到与天气有关的干扰，空航可能持续存在，尤其是在南部地区。随着第四季度水果出口量的增加，秘鲁和智利的季节性水果出口将紧缩产能。太平洋沿岸的码头将继续受到正在进行的基础设施项目的限制，而大西洋的业务则随着服务选择的增加而出现改善迹象。由于一些设施仍在从最近的积压中恢复，主要门户的终端拥堵问题仍然令人担忧。

地区亮点

南美洲到北美洲

预测：尽管与关税相关的运量下降，但 SAWC 的费率预计将保持稳定或略有下降，而巴西的费率应保持稳定。西海岸航线将面临持续的运营挑战和运力限制，而大西洋海岸航线服务则随着新的运输公司选择的出现而有所改善。

市场动态：天气状况导致南海集装箱运输公司 (SAWC) 的运营中断，恶劣天气迫使运输公司在未完成全部港口轮换的情况下实施紧急离港。 这导致航班空白和服务中断，尤其影响到智利等南部地区。这些与天气有关的干扰使得港口对船只来说不安全或无法进入，迫使它们取消计划中的港口停靠，从而导致航班时刻表无法预测，并促使运输公司取消整个航行，而不是继续执行严重延误的航次。

秘鲁和智利第四季度的水果出口季节将产生大量的货物，这将对现有的运输能力造成压力，使所有出口商的舱位更加难以保障。 尽管卡塔赫纳码头最近的运营效率有所提高，但拥堵问题仍将影响包括哥伦比亚卡塔赫纳在内的主要港口的装货和转运业务。事实证明，与布埃纳文图拉港相比，该港是通往美国、巴西和欧洲的更可靠的货运选择。巴西开放的航运能力反映出木材、瓷砖和咖啡的出口量因关税影响而减少。

核心知识点

南美出口商应考虑在第四季度选择其他航线，尤其是对时间敏感的货物。与太平洋沿岸的替代方案相比，卡塔赫纳为北美、巴西和欧洲的货运提供了更高的可靠性。从秘鲁和智利发货的公司应为水果季节的运力紧张情况做好计划，并尽早确保舱位。使用布埃纳文图拉的托运人应考虑到基础设施工程带来的持续运营挑战所造成的额外运输时间。与受天气影响的太平洋沿岸航线相比，大西洋沿岸航线提供了更稳定的服务选择。

大洋洲

全球趋势

进入 2025 年最后一个季度，大洋洲出口市场保持强劲。到 2026 年初，几个关键商品部门将影响产能和费率动态。农产品出口周期正在形成明显的区域模式，第四季度，昆士兰州和新南威尔士州强劲的豆类出口（鹰嘴豆和扁豆等豆类）向南转移到维多利亚州和南澳大利亚州。

棉花运量保持稳定，继续支持多条航线的运力。干草出口正进入旺季，从而加强了整体出口量。新西兰的猕猴桃收获季节已经结束，这为第四季度其他货物的运输腾出了大量运力，也为各商品领域的托运人创造了机会。

地区亮点

大洋洲至亚洲

预测：羊毛、干草和奶制品的需求将在第四季度保持较高的销量，但由于市场竞争激烈，预计价格仍将承压。

市场动态：中国对农产品（从牲畜饲料到乳制品）的需求依然强劲，为货运提供了可靠的基础。然而，由于出口商竞相争取业务，而买方仍然具有成本意识，往往通过谈判以获得最佳费率，因此运费率面临下调压力。结果是需求稳定，运价疲软，反映了强劲的进口需求与竞争激烈、价格敏感的市场之间的平衡。

大洋洲至北美

预测：尽管市场压力持续存在，但第四季度的产能紧张可能会使利率保持稳定。尽管冷藏货物的运力限制将持续到 10 月下旬，但美国西部货运中心的干货运力限制最近已有所缓解。美国能源部的航线仍然更容易获得。

市场动态：随着新西兰猕猴桃采摘季的结束，其他商品的大量运输能力也随之开放。然而，预计大部分舱位将很快被牛肉、羊肉和奶制品等传统出口产品占据。 这就为其他货运创造了一个短暂的机会窗口，然后通常的商品流就会填满可用的空档。

大洋洲至欧洲

预测：预计第四季度干散货和冷藏货物的舱位供应将保持良好，为出口商提供调度灵活性。

市场动态：与亚洲和北美等主要市场相比，欧洲进口商从大洋洲采购的农产品较少，而亚洲和北美市场对澳大利亚和新西兰产品（如羊毛、乳制品和牛肉）的需求要大得多。欧洲需求的下降意味着船舶舱位竞争减少，大洋洲至欧洲航线的服务时间表更加可预测。因此，澳大利亚和新西兰的出口商面临的运力限制更少，可以获得更可靠的预订选择，特别是那些可以根据不太拥挤的航行时间表安排货运的公司，而不是在出口高峰期争夺前往繁忙目的地的有限舱位。

大洋洲至东北亚

预测：虽然冷藏货物需要提前计划，但干货服务将一直开放到第四季度。

市场动态：东北亚地区对澳大利亚农产品和原材料的进口需求保持稳定，这为标准干货运输的定期船期和可靠服务提供了支持。然而，冷藏货物的运营受到不同的限制，因为船上需要专门的冷藏设备，而且在整个航程中保持温度控制条件的运营成本较高。

这就形成了一个双层容量系统，干货受益于标准船舶舱位分配，而冷藏货物则争夺有限的温控舱位，需要与运输公司提前协调。 澳大利亚对新鲜农产品和乳制品等温控产品的需求强劲，这意味着这些专用舱位很快就会被填满，需要出口商提前预订并确保可靠的冷藏能力。

大洋洲至东南亚/独联体

预测：服务将在第四季度基本保持开放，在高峰期会有轻微的容量限制。

市场动态：大洋洲至ISC、东南亚航线相对于较为活跃的北美、中国贸易通道，供需相对平衡。 虽然大多数航运服务保持稳定的可用性，但由于季节性航运模式和设备重新定位，一些干货服务在 10 月中旬之前面临临时运力限制。

与中国和美国等主要目的地相比，这些航线的货运量较低，这意味着澳大利亚和新西兰出口商通常拥有更多的预订选择，并且在船舶舱位方面面临的竞争也较小。 这为出口商创造了更可预测的服务时间表和更大的灵活性，使他们能够调整航运时间，利用现有的运力窗口。

核心知识点

大洋洲出口商应及早预订北美航线，因为北美航线的运力仍然紧张，不过 USEC 服务通常比 USWC 更方便。时间安排灵活的公司可以利用新西兰最近结束的猕猴桃季节所释放的运力，但这种机会是短暂的，因为传统出口预计很快就会填满可用的舱位。 欧洲航线继续提供最大的调度灵活性，而运往东北亚的冷藏货物则需要提前协调以确保舱位。

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